hongkongdoll face reveal “杀熟”疑团下的携程：营收增速放缓

　　蛇年春节相近，春运的检修也摆到了携程（TCOM）面前：如何撕掉“大数据杀熟”的标签，如何保执住营收增长和高毛利率。

　　刚刚以前的2024年，全球旅游商场透顶开脱了新冠时刻的阴雨，迎来了全标的强势复苏，而携程四肢OTA （在线旅游处事）龙头，竣行状绩与股价皆飞。

　　携程Q3财报娇傲，公司竣事营收 159 亿元，同比增长 15.6%，净利润 68 亿元，同比增长 47%。2024年前三季度，携程净利润所有逾 150 亿元，如故比 2023 年全年净利润多出 50 亿元。营收及净利均超预期，毛利率也创历史新高达到 82.2%，“OTA茅”让投资者看到了更多的发展活力。

　　然则，参加2024年12月，携程股价运行一谈下滑。拒绝面前，携程股价63好意思元/股，比拟其疫情后巅峰时刻，如故下落18%。《财中社》梳应允报发现，从2024年Q2运行，携程增长运行放缓，营收增长率已过程Q1的29%下降到20%，Q3更是下降到18%。与此同期，在亮眼财报后头，“大数据杀熟”疑团与被携程出入相随。

　　2024年11月，中央网信办、工信部、公安部、国度商场监管总局皆集印发《对于开展“精练·汇集平台算法典型问题惩处”专项活动的见告》（以下简称《见告》）。《见告》中明确提倡，严禁运用算法引申“大数据杀熟”步履，并督促企业进行自查整改，进一步普及算法安全才能。

　　1月7日下昼，上海市委网信办组织召开算法合规公示分类指令会，开展普法素养，督促属地网站平台普及算法透明度和可讲解性，有序鼓吹算法公示职责。小红书、哔哩哔哩（09626）、拼多多（PDD）、携程、饿了么、大家点评等20余家要点平台关联崇拜东谈主参会。

　　携程暗意，将在鼓吹算法公开的同期积极现实社会株连，主动罗致社会监督，通过优化算法破解“信息茧房”“掌握榜单”“大数据杀熟”等乱象hongkongdoll face reveal，竣事算法进取向善。

　　不雅察者网近日曾发起的一项和“大数据杀熟”磋磨汇集问卷探望揭示了这一状态的严峻性：出门旅游时，在线旅游平台最容易抵销耗者“杀熟”的处事是栈房预订，其次是机票预定，紧随自后的是餐饮处事和景区门票预定。

　　“杀熟”争议不休

　　2021年7月，浙江省绍兴市柯桥区法院审理了胡女士诉讼上海携程商务有限公司侵权纠纷一案，原告方以为携程存在“大数据杀熟”的侵权步履，法庭一审判决原告胜诉。

　　案由是胡女士在预定房间时支付价钱2889元，次日却发现栈房该房型的实质挂牌价加上税金、处事费仅为1377.63元，胡女士以为我方遭受了“杀熟”。说明法庭判决，被告携程补偿原告未有余赔付的差价243.37元，及订房差价的三倍支付补偿金，共计4777.48元。此案也被称为“大数据杀熟”第一案。

　　三年之后，携程再次堕入“大数据杀熟”旋涡。

　　2024年7月，亿欧EqualOcean首创合股东谈主黄渊普在外交媒体平台发公开信，向携程董事局主席梁建章喊话，控诉携程存在大数据“杀熟”问题。黄渊普指出买票时的价钱为3868元，准备下单时娇傲没票，只可买4408元机票，买完后又变为 3868 元。实质购买的价钱致使高于其他OTA平台和航空公司官网。

　　此事随后在外交媒体运行发酵，数目高大的销耗者，在外交媒体上发起了对携程的控诉，销耗者戏称，这并非“杀熟”，仅仅携程独家的个性化定制。

　　拒绝2025年1月13日，携程出行在黑猫投诉平台累计投诉共计86053条，已回报85788条，已完成75042条；累计投诉共计2462条，已回报2440条，已完成586条。其中投诉内容主要包括：机票价钱与官网不一致，高额手续费，无法退款等。

　　搭建定约，紧盯在线旅游商场

　　财报数据娇傲，2024年前三季度，携程净利润达149.1亿元，相较于2023全年的99.18亿元，增长近50亿元，其中第三季度单季度净利润同比增长47%至68亿元；在毛利率方面，携程也竣事了稳步攀升。2018年至2022年时间，携程的毛利率一直耽搁在80%以下，但自2023年起，这一数字运行冉冉普及，并在2024年第三季度达到81.87%，创下近七年来的新高。

　　携程暗意，连年来盈利才能的快速普及，主要成绩于其盈利渠谈的执续拓展以及资本结构的优化。一方面，国表里业务收入的刚硬复苏以及银发旅游、冰雪旅游等新业务的拓展，为携程带来了更为丰富的收入起首。另一方面，携程借助数字化和细巧运营技艺，使得运营后果取得了显贵普及。

　　数据娇傲，2024年前三季度，携程的总用度率为53.2%，相较于2019年的65.2%下降12个百分点。

　　从业务结构来看，携程的主要营收起首于住宿预订和交通票务，依据2024Q3的财务数据，这两大板块业务所有收入占比逾越78%，其中住宿预订为公司的中枢利润起首。

　　携程在住宿业务上主要通过收取佣金来竣事盈利。2024年，栈房行业ADR（平均房价）全体承压，但携程凭借多年来蕴蓄的大都高质料商游客户资源，在中高端栈房商场占据了较高份额。

　　华创证券的调研数据娇傲，携程中高星栈房（ADR ≥300 元）间夜量占比约为50%，这些栈房对住宿业务收入的孝顺高达约80%。住宿业务全体的抽佣介于8%-10%之间，且这一抽佣主要起首于中高星级栈房。

　　携程第二伟业务撑执为交通票务，主要涵盖机票、火车票、汽车票等多。现在交通业务全体佣金率大致在2%-3%，天然单票务佣金比例看似不高，但携程凭借高大的用户基础在商场中占据上风。据活力集团港股招股书泄露，2023年携程在线机票预订市占率为26.8%。火车票在线预订市占率为17.8%，均为行业第一。2024Q3，携程的交通票务业务收入同比增长5%至56.50亿元，收入占比约为35.5%。

　　现在中国在线旅游平台处于“一超多强”期，携程搭建了去哪儿、同程等定约，飞猪、好意思团致使抖音、快手（01024）、小红书则盯着在线旅游商场hongkongdoll face reveal，试图杀进来多分一杯羹。