丝袜美腿视频, 华安证券: 赐与金诚信买入评级

华安证券股份有限公司许勇其，黄玺近期对金诚信进行究诘并发布了究诘讲演《矿服业务安靖增长丝袜美腿视频，，矿山资源捏续放量》，本讲演对金诚信给出买入评级，面前股价为48.89元。

金诚信(603979)

主要不雅点：

事业+资源双轮开动，布局国际后劲可期

金诚信历经20余年发展，已从单纯的施工处分业务向矿山建造和采矿运营处分事业、矿山智能开辟制造、矿山科技研发、矿山资源开发、矿山居品交易绽放的全产业链隐私。公司以矿服业务为基数安靖发展，2024上半年营收/归母净利润分手为42.73/6.13亿元，同比分手+30.3%/52.3%。公司切入资源开发业务，24H1铜精矿及磷矿石销售孝顺营收8.61亿元，占比约20.16%，2023年全年孝顺营收仅6.26亿元，瞻望后续跟着矿山投产资源开发业务捏续增长。

构筑一体化矿服智商，国际调解逐渐深化

公司在境表里承担近40个大型矿山工程建造和采矿运营处分心态，具备江西铜业、金川集团、紫金矿业、艾芬豪矿业、Vedanta等在内的国表里闻明矿业公司四肢沉稳客户群体。2023年公司矿服收入66.1亿元，同比+25.5%，近五年CAGR为16.6%，绑定优质大客户沉稳增长。公司通过国内客户国内矿山延迟至国内客户国际矿山以及国际客户，国际矿服收入占比从2019年的40.3%进步至24H1的67.6%，国际矿山面孔有望捏续孝顺增量。另外，公司切入矿山机械开辟制造鸿沟，坐褥矿山开辟私用+销售，2023年孝顺收入8286万元，同比+134.33%，24H1终了收入5345万元，已进步2023年全年收入的64.5%，一体化事业上风权臣。

自有资源捏续放量，带动盈利增长

公司布局自有资源开发业务，扫尾24H1期末，公司保有资源量：铜金属236万吨、银金属179吨、金金属19吨、磷矿石1895万吨。贵州两岔河磷矿30万吨磷矿和Dikulushi铜矿1万吨铜金属年产能沉稳坐褥，后续资源增量可不雅：Lonshi铜矿面孔瞻望2024年底达产后年产能4万吨，Lonshi周围矿权仍在进行地勘，增储后劲较大；赞比亚Lubambe铜矿公司2024年6月采选后瞻望通过技改加快投产；哥伦比亚SanMatias铜金银矿由公司和艾芬豪集团调解开发，当今正在恭候环境批复。

投资提出

公司是国内矿服开首企业，矿服传统主业安靖增长，自有矿山资源开发磷矿和铜矿产能开释孝顺功绩弹性，咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润分手为16.06/19.78/22.64亿元，对应PE分手为19/15/13倍，初次隐私赐与“买入”评级。

风险教导

产能开释不足预期；铜、磷等价钱大幅波动；国际缠绵风险等。

证券之星数据中心证明近三年发布的研报数据估计，中金公司王政究诘员团队对该股究诘较为长远，近三年预测准确度均值高达88.53%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.18亿，证明现价换算的预测PE为19.87。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增捏评级5家；夙昔90天内机构缠绵均价为59.24。

以上推行为证券之星据公开信息整理丝袜美腿视频，，由智能算法生成，不组成投资提出。