开源证券股份有限公司殷晟路，李林容近期对卧龙电驱进行商讨并发布了商讨讲述《公司信息更新讲述：2024H1盈利承压，下半年有望受益电机更换政策》，本讲述对卧龙电驱给出买入评级，面前股价为10.08元。
卧龙电驱(600580)
2024H1盈利承压，下半年有望受益电机更换政策
2024年9月17日公司新获取电机变频器专利，2024年上半年公司收场归母净利3.93亿元，同比下落35%。Q2收场归母净利1.7亿元，同比下落51%，其中红相电力计提减值6000万元，研发及销售用度Q2共计4.5亿元女同 av，同比增长1.1亿元，研发用度主要投向航空电机、永磁驱控、仿盼望器东谈主等畛域，销售用度主要扩展国外售售渠谈。咱们将2024-2026年归母净利展望从11.4、13.3、15.4亿元下调至10.2、12.6、14.2亿元，面前股价对应2024-2026年PE远隔为12.9、10.5、9.3倍，斟酌公司高压电机业务壁垒高，利润褂讪性强，航空电机业务卡位上风昭彰，下半年有望受益建立替代周期，保管“买入”评级。
业务进一步扩展，下半年有望受益电机更换政策
除了传统的油气、石化、矿山、冶金等行业外，公司放肆招引可再生能源行业，全面布局气候储氢等畛域，同期进一步隆重在空压机、水泵等通用工业畛域的行业地位；在日用电机及驱动板块，握续深耕暖通空调、洗衣机、雪柜及小家电等行业，积极开拓EC畛域；电动交通板块，新能源汽车行业妥贴发展，同期积极向电动船舶、电动航空等泛交通畛域浸透。跟着“大畛域建立更新与消耗品以旧换新”政策出台和落地，市集需求将得到进一步开释。
2024年低空经济元年，公司航空电机卡位飘舞汽车
在政策、产业双重催化下2024年有望成为低空经济元年。2019年公司驱动布局航空电机家具，2021年公司与沃飞漫空达成政策相助并牵头参与电机适航门径的编写；2022年公司与商飞共同研发航空电能源系统；2023年公司70KW高功率航空电能源系统已头功工信部大师验收，成为惟逐个家入选《2023年中国低空经济领军企业TOP20》的电能源系统企业。公司在飘舞汽车电机业务布局先发上风昭彰，有望充共享受飘舞汽车从0-1的量产化红利。
风险提醒：消耗末端景气度不足预期，公司新客户推广不足预期。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹算，中金公司曾韬商讨员团队对该股商讨较为真切，近三年展望准确度均值为54%，其展望2024年度包摄净利润为盈利10.07亿，把柄现价换算的展望PE为13.09。
乱伦最新盈利展望明细如下：
